In der Welt der Finanzmärkte ist eines unumstößlich: Die Märkte werden nicht allein von nüchternen Zahlen und Fakten gesteuert. Hinter den Kursschwankungen von Bitcoin, anderen Kryptowährungen und Aktien verbergen sich menschliche Emotionen, die oft das Geschehen lenken. Von purer Gier bis zu tief verwurzelter Angst können Emotionen zu raschen und teils irrationalen Entscheidungen führen, die die Märkte in unvorhersehbare Richtungen treiben.

Hier setzt der Fear and Greed Index an – ein Instrument, das dazu dient, die emotionale Temperatur der Märkte zu messen. In diesem Artikel werden wir den Bitcoin Fear and Greed Index erkunden, aber auch Bezug zu Aktien nehmen. Wir blicken auf die Trading Psychologie der Märkte und analysieren, welche Rolle Emotionen spielen. Letztlich werden wir uns auch ansehen, wie der Fear and Greed Index als Market Sentiment Indikator im Trading verwendet werden kann.

Was ist der Fear and Greed Index?

Emotionen sind ein fester Bestandteil der menschlichen Natur. Sie sind in unseren evolutionären Wurzeln verankert und haben uns geholfen, auf lebensbedrohliche Situationen angemessen zu reagieren.

Angst, als Schutzmechanismus, half uns, Gefahren zu erkennen und zu überleben, während Gier uns dazu antrieb, nach Ressourcen zu suchen, um unser Wohlergehen zu sichern. Obwohl die Zeiten sich geändert haben, bleiben diese Urinstinkte in unserem Verhalten präsent – auch auf den Finanzmärkten.

Der Fear and Greed Index ist in gewisser Weise ein Spiegel, der die kollektiven Emotionen der Marktteilnehmer reflektiert. Wenn der Index auf „Fear“ neigt, signalisiert er eine überwiegend ängstliche Stimmung. Dem gegenüber steht der „Greed“-Bereich, der auf starke Gier hinweist, was überkaufte Bedingungen signalisieren soll und die Wahrscheinlichkeit einer Marktkorrektur erhöht.

Der Fear and Greed Index ist somit mehr als nur ein Messinstrument; er ist ein Fenster in die kollektive Psyche der Marktteilnehmer. Indem er die Emotionen auf den Märkten quantifiziert, ermöglicht er uns, nicht nur die Trends zu verstehen, sondern auch unsere eigenen Handelsentscheidungen zu informieren.

Wie wird der Fear and Greed Index berechnet?

Der Fear and Greed Index ist das Resultat verschiedener Komponenten. Bei dem Fear and Greed Index von CNN fließen beispielsweise insgesamt 7 verschiedene Variablen in den Wert ein. Die Gesamtpunktzahl des Index reicht von 0 bis 100, wobei 0 maximale Furcht und 100 maximale Gier signalisiert.

Der Bitcoin Fear and Greed Index hingegen nutzt ein anderes Vorgehen, versucht aber grundsätzlich dieselben Schlussfolgerungen zu ziehen. Wir schauen uns in den kommenden Zeilen kurz an, wie sich die beiden Indizes berechnen.

CNN Fear and Greed Index

Der CNN Fear and Greed Index besteht aus insgesamt 7 Komponenten:

1. Marktmomentum: Dieser Indikator misst die Geschwindigkeit, mit der sich die Aktienkurse verändern. Er berücksichtigt, ob der S&P 500 Index über oder unter seinem 125-tägigen gleitenden Durchschnitt liegt. Ein positives Momentum signalisiert Gier, während ein negatives auf Furcht hinweist.
2. Stärke der Aktienkurse: Die Anzahl der Aktien, die sich auf einem 52-Wochen-Hoch im Vergleich zu denen auf einem 52-Wochen-Tief befinden, spiegelt die Stärke der Aktienkurse wider. Ein überwiegender Anstieg signalisiert Gier.
3. Marktbreite: Dieser Indikator analysiert die Anzahl der Aktien, die im Vergleich zu den letzten Tagen gestiegen oder gefallen sind. Eine positive Marktbreite kann auf Gier hinweisen.
4. Put- und Call-Optionen: Die Nachfrage nach Put-Optionen im Verhältnis zu Call-Optionen zeigt die Investorenstimmung. Ein steigendes Verhältnis deutet auf Nervosität hin.
5. Marktvolatilität: Der VIX (Volatility Index) misst die erwartete Schwankung der S&P 500 Indexoptionen in den nächsten 30 Tagen. Hohe Volatilität signalisiert Furcht.
6. Nachfrage nach sicheren Anlagen: Der Unterschied zwischen den Renditen von Treasury-Bonds und Aktien über die letzten 20 Handelstage zeigt die Nachfrage nach sicheren Anlagen. Ein positiver Unterschied deutet auf Furcht hin.
7. Junk-Bond-Nachfrage: Der Renditeunterschied zwischen Junk Bonds und Investment-Grade-Anleihen spiegelt den Risikoappetit der Investoren wider. Ein engerer Spread zeigt eine höhere Risikobereitschaft und signalisiert Gier.

Die Punkte der einzelnen Indikatoren werden gleich gewichtet und auf einer Skala von 0 bis 100 summiert. Eine höhere Punktzahl tendiert zu Gier, während eine niedrigere auf Furcht hinweist.

Bitcoin Fear and Greed Index

Der Bitcoin Fear and Greed besteht aus 6 Komponenten, wobei eine derzeit nicht in die Berechnungen einfließt.

• Volatilität: Die Volatilität des Bitcoin-Preises wird mit den durchschnittlichen Werten der letzten 30 und 90 Tage verglichen. Eine ungewöhnliche Zunahme der Volatilität kann auf eine ängstliche Marktstimmung hinweisen.
• Marktmomentum/Handelsvolumen: Das aktuelle Handelsvolumen und das Marktmomentum werden im Vergleich zu den durchschnittlichen Werten der letzten 30 und 90 Tage gemessen. Ein hohes Handelsvolumen in einem positiven Markt kann auf eine übermäßig gierige Marktstimmung hinweisen.
• Soziale Medien: Durch die Analyse von Twitter-Beiträgen und Interaktionen auf verschiedenen Hashtags für Bitcoin wird das öffentliche Interesse am Coin gemessen. Eine ungewöhnlich hohe Interaktionsrate kann auf eine gierige Marktstimmung hinweisen.
• Dominanz: Die Dominanz eines Coins spiegelt den Marktanteil seiner Marktkapitalisierung am gesamten Kryptomarkt wider. Eine Zunahme der Dominanz von Bitcoin kann auf Ängste vor zu spekulativen Investitionen in alternative Coins hindeuten und somit auf eine ängstliche Marktstimmung. Eine Abnahme der Dominanz kann auf eine gierige Stimmung hindeuten.
• Trends: Google Trends-Daten für verschiedene Bitcoin-bezogene Suchanfragen werden analysiert. Veränderungen in den Suchvolumina sowie empfohlene andere derzeit beliebte Suchanfragen werden betrachtet. Steigende Suchanfragen nach negativen Themen können auf eine ängstliche Stimmung hindeuten.
• Umfragen: Wöchentliche Umfragen zu Kryptowährungen werden durchgeführt, um die Meinungen der Anleger zu erfassen. Dies bietet einen Einblick in die Stimmung einer Gruppe von Krypto-Investoren.

Im Gegensatz zum Fear and Greed Index von CNN fließen die einzelnen Kompenten nicht mit gleicher Gewichtung ein:

• Volatilität: 25%
• Marktmomentum/Handelsvolumen: 25%
• Soziale Medien: 15%
• Dominanz: 10%
• Trends: 10%
• Umfragen: 15% (derzeit pausiert)

Die Psychologie hinter dem Fear Greed Index

Emotionen haben die Tendenz, in den Vordergrund zu treten und unsere Wahrnehmung zu färben, was zu schnellen, oft instinktiven Entscheidungen führt. In solchen Momenten kann die kritische Bewertung von Informationen und langfristigen Konsequenzen zurücktreten, während der Fokus auf der unmittelbaren emotionalen Reaktion liegt. Dieses Phänomen kann in verschiedenen Kontexten auftreten, sei es in zwischenmenschlichen Beziehungen, im beruflichen Umfeld oder sogar in Finanzmärkten.

Das Ergebnis ist, dass Emotionen unsere kognitiven Prozesse in Situationen dominieren können, in denen schnelle Reaktionen erforderlich sind. In Kontexten wie den Finanzmärkten können diese emotional getriebenen Reaktionen zu impulsiven Entscheidungen führen, die später möglicherweise bereut werden.

Praktische Anwendung des Fear and Greed Index

Bei der Interpretation der Indexwerte ist es wichtig zu beachten, dass extreme Werte oft als Signale für mögliche Handelsentscheidungen betrachtet werden können.

• Extreme niedrige Werte: Ein Indexwert, der stark in den Bereich der Angst weist, könnte ein potentielles Kaufsignal sein. Wenn Investoren von Angst getrieben werden und die Stimmung extrem pessimistisch ist, könnte der Markt überverkauft sein, was darauf hindeutet, dass die Preise möglicherweise unterbewertet sind und eine Erholung bevorstehen könnte.
• Extreme hohe Werte: Wenn der Index stark in den Bereich der Gier tendiert, könnte dies ein mögliches Verkaufssignal sein. Übermäßig optimistische Stimmung kann darauf hinweisen, dass der Markt überkauft ist und die Preise möglicherweise überbewertet sind. Dies könnte auf eine bevorstehende Korrektur oder eine Abwärtsbewegung hindeuten.

Es ist jedoch wichtig zu betonen, dass der Fear and Greed Index nicht isoliert betrachtet werden sollte. Andere Indikatoren und Faktoren müssen ebenfalls berücksichtigt werden. Die Analyse der Geldpolitik, Zentralbankentscheidungen und makroökonomische Trends können den Kontext bieten, der erforderlich ist, um die Signale des Index richtig zu interpretieren.

Vor allem die Greed-Zonen können so oftmals länger am Leben gehalten werden, als es für viele Investoren als möglich angesehen wird.

Die Märkte können länger irrational bleiben, als du zahlungsfähig bleiben kannst.

Dieses Zitat stammt von John Maynard Keynes, einem berühmten Ökonomen. Es weist darauf hin, dass die Finanzmärkte manchmal Verhaltensweisen aufweisen, die nicht unbedingt auf rationalen oder logischen Überlegungen basieren. Es erinnert daran, dass es gefährlich sein kann, gegen den Strom zu schwimmen oder auf eine schnelle Kurskorrektur zu setzen, wenn die Marktstimmung irrational bleibt.

Fear and Greed Index vs. andere Indikatoren

Während der Fear and Greed Index ein nützliches Instrument ist, um die emotionale Stimmung auf den Märkten zu erfassen, gibt es auch andere Indikatoren, die versuchen, Einblicke in die Marktstimmung zu gewinnen. Diese Indikatoren können ebenfalls wertvolle Informationen liefern, die Händlern und Investoren bei der Entscheidungsfindung helfen.

Deshalb möchten wir in diesem Absatz den Fear and Greed Index mit anderen Indikatoren vergleichen.

VIX Index

Der VIX Index, auch bekannt als „Angstindex“ oder „Volatilitätsindex“, misst die erwartete Volatilität des Aktienmarktes. Er basiert auf den Preisen von Optionen auf den S&P 500 Index und zeigt die erwarteten Schwankungen des Marktes über einen bestimmten Zeitraum. Ein höherer VIX deutet auf eine größere erwartete Unsicherheit hin, während ein niedriger VIX auf eine erwartete geringere Volatilität hinweist.

Im Vergleich zum Fear and Greed Index konzentriert sich der VIX spezifisch auf die Volatilität des Aktienmarktes. Während der Fear and Greed Index eine breitere Palette von Faktoren berücksichtigt, die zur Marktstimmung beitragen, konzentriert sich der VIX auf die erwartete zukünftige Volatilität. Beide Indikatoren können jedoch wertvolle Einblicke in die Stimmung der Marktteilnehmer bieten.

Put-Call-Ratio

Die Put-Call-Ratio misst das Verhältnis zwischen den gehandelten Put-Optionen (Optionen zum Verkauf) und den gehandelten Call-Optionen (Optionen zum Kauf) auf dem Optionsmarkt. Eine höhere Put-Call-Ratio deutet darauf hin, dass die Anleger eine pessimistische Sichtweise haben und auf Kursrückgänge wetten, während eine niedrigere Ratio auf optimistischere Marktstimmung hindeutet.

Im Vergleich zum Fear and Greed Index bietet die Put-Call-Ratio einen spezifischen Einblick in die Optionenmarktaktivität und die Tendenzen der Anleger. Während der Fear and Greed Index eine breitere Palette von Datenpunkten nutzt, um die emotionale Stimmung zu messen, fokussiert sich die Put-Call-Ratio auf die Verhältnisse von Optionen zum Verkauf und Kauf.

Den Fear and Greed Index auf TradingView einstellen

Der Fear and Greed Index ist als solcher nicht über TradingView zugänglich, allerdings haben einige Nutzer bereits versucht Metriken zu erstellen, die sich daran orientieren und über die Trading Plattform eingebunden werden können.

Der Vorteil ist hierbei, dass der Indikator direkt in Verbindung mit dem Preischart analysiert werden kann. Wenn du ein Chart geöffnet hast, kannst du unter Indikatoren einfach nach „Fear and Greed Index“ suchen und verschiedene Trading Indikatoren ausprobieren.

Fazit zum Fear and Greed Index

Emotionen wie Angst und Gier spielen eine bedeutende Rolle in den Märkten und können oft rationale Analysen überlagern. Der Fear and Greed Index bietet eine Möglichkeit, diese Emotionen zu messen und in einem quantitativen Rahmen zu betrachten. Es gibt hierbei sowohl einen Bitcoin Fear and Greed Index als auch einen Indikator von CNN, der sich auf den S&P 500 bezieht.

Dennoch ist es wichtig zu betonen, dass der Fear and Greed Index nicht als alleiniger Indikator betrachtet werden sollte. Die Märkte sind komplex und von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst, darunter wirtschaftliche Ereignisse, politische Entscheidungen und globale Trends. Der Kontext ist entscheidend, um die Signale des Index richtig zu interpretieren.